日铁收购美钢受阻

       去年12月，日本制铁和美国钢铁公司宣布日铁将于2024年出资约2万亿日元收购美钢，计划于今年9月前完成收购。但这一被当事双方视为共赢的交易不仅遭全美钢铁工会（USW）强烈抵制，也遭到美国共和党及政界的反对，收购仍未完成。

       由于美国大选在即，为迎合选民，拜登政府指责收购计划存在“安保方面的忧虑”，令收购前景蒙上阴影。

       收购遇到的阻力首先来自USW，该组织称收购会令工会成员受到不利影响。日铁一直试图通过与USW加强沟通来消除担忧，弥合分歧，但过程困难重重，受到各种冷遇。分歧不仅没有化解，双方甚至出现对立势头。随着大选的升温，美国两党及政界对收购的阻挠态度也越发明朗。

       近年来，由于新冠疫情导致全球供应链受阻及地缘政治危机不断加剧，全球贸易出现围绕“去风险”进行重构的趋势，日美之间贸易投资关系加强，在半导体、电动汽车、电池的研发及生产等方面体现得尤为突出。美国《通胀削减法案》的高额补贴措施吸引不少企业将投资计划转向美国。

       日铁认为，未来会有更多海外汽车制造商在美国建厂生产电动汽车。考虑到日本传统汽车制造业在中国市场份额下降钢材需求减少、日本国内市场未来趋于缩小、美国制造业回归以及美国的人口增长，日铁视美国为成长性市场，是“最大高级钢材需求国”，决定押宝美国市场。

       美钢上世纪60年代曾是足以让美国自豪的世界最大钢铁企业，然而，经多次并购拼凑而成的美钢逐渐暴露出其设备老化、效率低下的问题。上世纪70年代初其“大哥”宝座被日铁（当时还是新日铁）夺走。

       目前美钢在美国内拥有8座高炉、3座电炉，此外在美国还拥有铁矿石矿山。由于美国政府的过度保护及美钢自身改革步伐迟缓，内在问题日趋深刻。日铁认为，收购美钢将使日铁在美国拥有汽车钢板生产基地，海外生产能力大幅提升，公司粗钢产能距离1亿吨目标更近一步，将从全球第四位上升至第三位。此外，收购还将有利于日铁获得更加稳定的矿石原料，减轻原料市场对公司业绩的冲击，使公司收益变得更加稳定。

       对于美钢来说，对传统高炉进行低碳化改造所需的巨额投资得以落实，可以尽快完成设备改造、降本增效。美钢首席执行官戴维·伯里特表示，之所以选择日铁是因为美钢和日铁均为各自国家的代表性企业，历史底蕴深厚。美钢希望借助日铁在全球化发展及长期研发中积累的先进技术，强化美钢的产品，为美国汽车制造商提供世界一流的汽车钢板。

       目前，美国当局的审查成为收购能否成功的关键。为了推动收购尽快完成，日铁和美钢均聘请了全球顶级金融、法律顾问，日铁还聘用美国前国务卿蓬佩奥为特别顾问，希望借助他的人脉向美国政界展开游说。

       为推进收购，日铁副社长森高弘今年已多次访美，与美国参众两院议员、美国钢铁公司员工等700多名相关人士进行了对话。8月初他曾对日本媒体表示，美国钢铁公司的员工几乎没有人反对这项交易，日本制铁与USW之间关系好转只是时间问题。“我们正在进行协调，力争在大选结束到年底的短时间内完成交易”。 对于美国当局的审查，他说：“细节需要保密，不便透露，但事情在不断进展。”

       美国纽约大学反垄断专家哈利·弗斯特教授认为，日铁给出的价格是之前克利夫兰-克利夫斯公司收购方案的几乎两倍，而且日本已不像上世纪80年代那样对美国构成经济威胁，日本汽车制造商现在在美国生产汽车，会拉动美国的就业。虽然现阶段拜登政府正在严审大企业并购，日铁收购美钢在获批方面目前确实存在障碍，可能会被拖延、被要求补充材料，但最终应该会获得放行。